Hotararile CA al BNR pe probleme de politica monetara

In sedinta din 3 august 2011, Consiliul de administratie al Bancii Nationale a Romaniei a hotarat urmatoarele:
• Mentinerea ratei dobanzii de politica monetara la nivelul de 6,25 la suta pe an;
• Gestionarea adecvata a lichiditatii din sistemul bancar;
• Mentinerea nivelurilor actuale ale ratelor rezervelor minime obligatorii aplicabile pasivelor in lei si in valuta ale institutiilor de credit.
CA al BNR a analizat si aprobat Raportul trimestrial asupra inflatiei, document care va fi prezentat publicului intr-o conferinta de presa organizata in data de 8 august 2011.
In luna iunie 2011, rata anuala a inflatiei a scazut la nivelul de 7,93 la suta (nivelul include inca efectul de runda intai al majorarii cotei standard a TVA) de la 8,34 la suta in luna mai, ca rezultat al reducerii preturilor volatile ale alimentelor. Rata anuala a inflatiei de baza masurata prin CORE2 ajustat s-a mentinut insa la nivelul de 4,7 la suta – nivel inregistrat inca din luna aprilie 2011, decelerarea fiind franata de inertia propagarii socurilor adverse anterioare si de prezenta unui efect de baza pe segmentul alimentelor procesate.
Evolutia favorabila a preturilor volatile ale alimentelor coroborata cu disiparea completa a efectului de runda intai al socului majorarii TVA in iulie 2010 sunt prevazute a conduce la accelerarea procesului de dezinflatie in lunile imediat urmatoare.
Potrivit celor mai recente date statistice, productia industriala si exporturile si-au continuat trendul ascendent. Cu toate acestea, deficitul de cerere agregata persista, iar revigorarea creditului acordat sectorului privat, centrata pe segmentul corporatiilor, ramane modesta si in contextul accentuarii riscurilor legate de evolutia crizei datoriilor suverane din zona euro, dar si al unor semnale privind o relativa incetinire a redresarii economice in aceasta zona.
CA al BNR a examinat si a aprobat Raportul trimestrial asupra inflatiei, document care evalueaza contextul macroeconomic recent, analizeaza perspectivele inflatiei si identifica principalele provocari si constrangeri cu care politica monetara se va confrunta in perioada urmatoare.
Prognoza actualizata a evolutiilor macroeconomice releva imbunatatirea perspectivei inflatiei pe termen scurt, ca urmare a disiparii efectului de runda intai al majorarii TVA, in linie cu anticiparile BNR privind incheierea ciclului de manifestare in economie a efectelor socului de oferta aferent acesteia, a calmarii tensiunilor pe pietele internationale ale produselor alimentare si a unui preconizat impact favorabil al ofertei agricole interne.
Riscurile la adresa perspectivei pe termen mediu a inflatiei raman insa semnificative, ele avand ca sursa calendarul si amploarea ajustarii preturilor administrate, volatilitatea fluxurilor de capital in contextul posibilelor evolutii ale crizei datoriilor suverane din Uniunea Europeana si Statele Unite ale Americii, precum si incertitudinile privind comportamentul preturilor internationale ale materiilor prime.
In acest context, CA al BNR a decis mentinerea ratei dobanzii de politica monetara la nivelul de 6,25 la suta pe an, continuarea gestionarii adecvate a lichiditatii din sistemul bancar si pastrarea nivelurilor actuale ale ratelor rezervelor minime obligatorii aplicabile pasivelor in lei si in valuta ale institutiilor de credit.
Conduita politicii monetare vizeaza astfel mentinerea unui ansamblu al conditiilor monetare reale in sens larg adecvat ancorarii ferme a anticipatiilor inflationiste si consolidarii convergentei ratei inflatiei catre tintele stabilite pe termen mediu.
In plus, in contextul persistentei riscurilor privind prelungirea crizei datoriilor suverane, aplicarea consecventa a angajamentelor asumate de autoritatile din Romania in cadrul acordurilor de finantare convenite cu institutiile internationale, in special a celor privind consolidarea fiscala si corelarea evolutiei salariilor si a productivitatii muncii, este esentiala pentru asigurarea redresarii pe baze sanatoase a economiei romanesti in cadrul procesului de convergenta nominala si reala. In aceste conditii, continuarea atitudinii prudente a politicii monetare este necesara nu numai pentru a raspunde riscurilor semnificative ce raman la adresa inflatiei, ci si eventualitatii unei volatilitati sporite a fluxurilor de capital vizand economiile emergente.
CA al BNR reafirma ca banca centrala va monitoriza in continuare evolutiile interne si ale mediului economic international, astfel incat, prin utilizarea corespunzatoare a instrumentelor de care dispune, sa asigure realizarea si mentinerea stabilitatii preturilor pe termen mediu si a stabilitatii financiare.
Raportul trimestrial asupra inflatiei va fi prezentat publicului intr-o conferinta de presa, organizata in data de 8 august 2011. Potrivit calendarului, urmatoarea sedinta a CA al BNR dedicata politicii monetare va avea loc in data de 29 septembrie 2011.

Sursa: BNR