Previziuni intermediare pentru zona euro: o recesiune moderata cu semne de stabilizare

Se pare ca stagnarea neasteptata a redresarii economice de la sfarsitul anului 2011 se va prelungi in primele doua trimestre din 2012. Cu toate acestea, se preconizeaza revenirea unei cresteri moderate in cea de a doua jumatate a anului. Pe o baza anuala, conform celor mai recente estimari, in 2012 cresterea PIB-ului real va ramane neschimbata in UE (0,0%) si va scadea cu 0,3% in zona euro. Gradul de incertitudine ramane ridicat, iar evolutiile variaza de la o tara la alta. Prognozele pentru 2012 privind inflatia au fost revizuite usor ascendent in comparatie cu cele din toamna, din cauza preturilor la energie, care raman ridicate, si a majorarii impozitelor indirecte. In prezent, inflatia s-a stabilizat la 2,3% in UE si la 2,1% in zona euro.

Vicepresedintele Comisiei insarcinat cu afaceri economice si monetare, Olli Rehn, a declarat: „Desi cresterea observata in ultimul timp stagneaza, economia europeana da semne de stabilizare. Indicatorul perceptiei generale asupra economiei ramane la un nivel scazut, dar tensiunea de pe pietele financiare a inceput sa scada. S-au luat multe dintre masurile esentiale pentru asigurarea stabilitatii financiare si pentru stabilirea conditiilor necesare pentru cresterea durabila si crearea de locuri de munca. Daca vom lua masuri decisive, vom putea sa depasim situatia si sa trecem de la stabilizare la stimularea cresterii economice si a ocuparii fortei de munca.”

Revizuirea descendenta a previziunilor privind cresterea in UE si in zona euro

Pe fundalul unei scaderi a ritmului de crestere si al gradului inca scazut de incredere, se preconizeaza ca, in 2012, PIB-ul real va ramane neschimbat in UE (0,0%) si se va reduce cu 0,3% in zona euro. Acesta constituie o revizuire descendenta de 0,6 puncte procentuale in UE si de 0,8 puncte procentuale in zona euro, in comparatie cu previziunile din toamna, publicate la 10 noiembrie 2011. La nivelul statelor membre, se observa ca diferentele de crestere raman pronuntate. In 2012, conform estimarilor, cresterea PIB-ului va fi negativa in noua tari, va stagna intr-un singur stat membru si va fi pozitiva in celelalte saptesprezece. Nivelul cresterii va fi cel mai ridicat in Letonia, Lituania si Polonia si cel mai scazut in Grecia si Portugalia.

Perspective privind cererea interna si la nivel mondial

Perspectivele sunt conditionate de un context economic international mai putin favorabil, actuala reducere a cererii la nivel mondial avand un impact negativ asupra exporturilor nete. In UE, nivelul increderii intreprinderilor si consumatorilor ramane la un nivel redus, desi recent s-a observat o usoara imbunatatire datorata semnelor de stabilizare date de sectorul financiar. Implementarea unor politici credibile in tarile vulnerabile si recunoasterea progreselor constante inregistrate in ceea ce priveste solutionarea crizei datoriei suverane au contribuit la stabilizarea pietelor. Recent, perceptiile legate de riscul suveran s-au imbunatatit intr-o oarecare masura in anumite tari, insa spread-urile se mentin la niveluri ridicate, iar conditiile de creditare pentru sectorul privat s-au inasprit. Desi situatia generala de pe pietele financiare din UE ramane fragila, iar nivelul de incertitudine are inca un impact puternic asupra investitiilor si consumului din sectorul privat, riscul de producere a unei crize a creditelor s-a redus, in mare parte datorita masurilor de asigurare a lichiditatii adoptate de BCE. De asemenea, avand in vedere nivelul redus al cererii, conditiile de creditare nu vor constitui, conform asteptarilor, constrangeri pentru investitii si consum in perioada prognozata. In general, se preconizeaza o crestere treptata a nivelului increderii si o redresare a investitiilor si a consumului in a doua jumatate a anului 2012.

Inflatia scade doar progresiv

Din cauza preturilor la energie, care raman ridicate, inflatia s-a mentinut la un nivel mai mare decat se prevedea in toamna. Dat fiind ca inflatiei de baza s-a stabilizat la aproximativ 2% si ca recentele majorari ale impozitelor indirecte au impiedicat o scadere mai rapida a presiunilor exercitate asupra preturilor, inflatia globala IAPC1 a scazut intr-un ritm mai progresiv decat se preconiza. Ca o reflectie a reducerii preconizate a activitatii economice, se preconizeaza ca inflatia va continua sa scada lent in perioada prognozata. Pentru 2012 in ansamblu, se estimeaza ca rata inflatiei IAPC va fi de 2,3% in UE si de 2,1% in zona euro.

Evaluarea riscurilor

In contextul unei incertitudini persistente, este posibil sa creasca riscurile legate de perspectivele de crestere ale UE pentru 2012. In cazul in care agravarea crizei datoriei suverane ar duce, in cele din urma, la o criza a creditelor si la colapsul cererii interne, probabil ca acest lucru ar atrage dupa sine o recesiune grava si prelungita. Situatia PIB-ului s-ar putea imbunatati printre altele datorita unei cresteri mai puternice a nivelului de incredere decat era de asteptat si unei cereri mai reziliente la nivel mondial, determinata de exemplu de o stabilizare a pietei imobiliare din SUA. In ceea ce priveste inflatia, riscurile par in general echilibrate, riscurile importante de evolutie negativa fiind legate de o scadere mai accentuata decat se preconizase a PIB-ului, ceea ce ar fi, de asemenea, in detrimentul dinamicii subiacente a preturilor. Din contra, perturbarile aprovizionarii cu petrol cauzate de tensiunile geopolitice si unei cereri mai mari decat era de asteptat pe pietele emergente pot impulsiona inflatia preturilor la produsele de baza.

Un raport mai detaliat este disponibil la adresa:

http://ec.europa.eu/economy_finance/articles/eu_economic_situation/2012-02-23-interim_forecast_en.htm

Adauga comentariu

*

Acest site folosește cookie-uri. Continuarea navigării presupune că ești de acord cu utilizarea cookie-urilor. Informații suplimentare

The cookie settings on this website are set to "allow cookies" to give you the best browsing experience possible. If you continue to use this website without changing your cookie settings or you click "Accept" below then you are consenting to this.

Close